Este domingo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) manifestó claramente sus exigencias al gobierno de Javier Milei: desarmar el dólar blend antes de fin de mes. Esta medida, implementada por el exministro Massa y mantenida por Caputo, combina el 80% del valor del dólar oficial con el 20% del Contado con Liquidación (CCL), resultando en una cotización superior al dólar oficial. Su eliminación implicaría, de manera mínima, que el dólar oficial escale al valor del dólar blend, con estimaciones de operadores de mercado que prevén una devaluación del dólar oficial a alrededor de 1400 pesos.
El FMI siempre se opuso al dólar blend de Massa, ya que la parte correspondiente al CCL no ingresaba al Banco Central para sumar reservas. Además, el Fondo es un crítico del régimen de cambios múltiples y los cepos. En un documento difundido este domingo, se exigió al ministro Caputo terminar con estas medidas, incluyendo la eliminación del impuesto país.
«Tras las medidas iniciales para deshacer las restricciones y controles cambiarios, las autoridades siguen comprometidas a deshacer todos los MCP y restricciones cambiarias, comenzando con las medidas más distorsionantes, incluida la eliminación del esquema de exportación preferencial 80:20 (finales de junio de 2024, SB) y eliminar el impuesto país antes de finales de 2024», señala el documento.
El FMI también menciona el desarrollo de un marco para flexibilizar los controles cambiarios, aprovechando experiencias de varios países y factores específicos de Argentina, con vistas a una eventual unificación del tipo de cambio.
Las exigencias del FMI incluyen devaluar antes de fin de mes y eliminar el impuesto país y el cepo antes de fin de año. Estas condiciones exponen a Caputo, quien había negado tales medidas en un posteo en X hace apenas seis días. Además, el FMI criticó el Bopreal, el bono ideado por Caputo para descomprimir la deuda por importaciones heredada de Massa, sugiriendo que, aunque mejoró el perfil de vencimiento de la deuda, se necesitará un compromiso prolongado con políticas macroeconómicas estrictas para alcanzar los objetivos de acumulación de reservas.
El encuentro de Milei con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en el marco de la cumbre del G20, dejó en claro que el organismo no habilitará dólares frescos para intervenir en el mercado sin levantar el cepo. Caputo encargó al vice del Banco Central, Vladimir Werning, y al director Federico Furiase, trabajar contra reloj para definir una hoja de ruta definitiva para salir del cepo. Aunque Caputo esperaba contar con unos 15 mil millones de dólares adicionales del Fondo, parece que el organismo requiere primero una devaluación, la eliminación del impuesto país, y el levantamiento del cepo antes de considerar el desembolso de fondos frescos.
El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, reiteró en X la postura del equipo económico de rechazar la eliminación del dólar blend, pese a las claras exigencias del FMI. Según el documento del Fondo, el régimen de «competencia de monedas» propuesto por Milei podría asemejarse a un sistema de flotación administrada similar al de Perú y Uruguay. Además, el FMI proyecta que la inflación se estabilizará en torno al 4% mensual para finales de 2024, con un tipo de cambio flexible entre 1.200 y 1.400 pesos a fin de julio.
El gobierno ahora apuesta a un posible triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos como un salvavidas financiero. Sin embargo, esto depende de quién será el próximo secretario del Tesoro, en caso de que Trump regrese a la Casa Blanca.
Por último, el FMI también presiona por una mayor quita de subsidios y aumento de tarifas, además de restituir la cuarta categoría del impuesto a las ganancias, lo que agrega un desafío fiscal significativo para el gobierno de Milei.
Comentarios